2026: un environnement porteur entre résilience et allocation ciblée

Après une période marquée par de fortes incertitudes, l’environnement économique et financier mondial affiche des signes de solidité plus marqués qu’attendu. Portée par une croissance révisée à la hausse, une dynamique bénéficiaire robuste et des moteurs structurels toujours actifs, la conjoncture offre un cadre porteur pour les investisseurs. Dans un environnement de marchés déjà bien valorisé, le discernement, la diversification et la discipline demeurent toutefois essentiels pour capter les opportunités tout en maîtrisant les risques.

Une croissance mondiale plus solide et mieux répartie

À l’aube de 2026, le paysage économique mondial apparaît plus robuste qu’attendu. Les prévisions de croissance ont été revues à la hausse dans la plupart des grandes régions. En Europe, la dynamique s’améliore progressivement, portée par une augmentation des dépenses publiques, en particulier en Allemagne. Aux États-Unis, l’économie demeure résiliente, soutenue par la solidité de la consommation et la poursuite des investissements massifs dans l’intelligence artificielle. En Asie, les politiques de soutien ciblées mises en œuvre en Chine et au Japon contribuent à stabiliser les perspectives économiques.

Des marchés actions soutenus par la croissance des bénéfices

Dans ce contexte, les marchés actions continuent de bénéficier d’une dynamique économique intacte et de perspectives bénéficiaires favorables, malgré des valorisations déjà élevées. Les bénéfices devraient progresser dans l’ensemble des grandes régions :

· Aux États-Unis, portée par les « Magnificent Seven » et la croissance liée à l’intelligence artificielle

· En Europe, soutenue par l’amélioration des conditions industrielles et budgétaires

· En Asie émergente, soutenue par une reprise progressive des revenus

Thématiques d’investissement : croissance structurelle et exposition cyclique

L’intelligence artificielle s’impose plus que jamais comme le principal moteur de croissance structurelle à long terme. Dans un environnement économique plus stable, les secteurs cycliques retrouvent également de l’attrait. Parallèlement, une exposition sélective aux thématiques de croissance structurelle demeure au cœur de notre stratégie d’investissement.

Marchés obligataires : un potentiel de hausse plus limité

À l’approche de la fin des cycles d’assouplissement monétaire, le potentiel d’appréciation du prix des obligations apparaît plus limité, le rendement attendu provenant désormais principalement du portage. Les obligations d’entreprises offrent par conséquent des perspectives plus attractives que les emprunts d’État.

L’or, pilier de diversification dans un environnement incertain

Enfin, l’or conserve pleinement son rôle de pilier de diversification, soutenu par la demande des banques centrales, un dollar plus faible et son statut de valeur refuge face aux incertitudes financières et géopolitiques.

> Consulter nos perspectives détaillées <

document pdf à télécharger ou consulter en ligne